10 只考虑三大投资要素，只使用三大投资工具
简单是好事，简单更容易，简单更赚钱。这就是本书的三条投资魔法咒语。
在后面这几章里面，我要跟你分享的就是如何秉持简单的基本精神，运用这三条投资魔法咒语。学会这三条，你就能获得更好的长期投资收益，至少会跑赢82%的主动投资者，包括天天研究选股的基金经理和个人投资者。（具体数据见第8章引用的先锋领航集团研究报告。）这样简单投资，几乎不会花你什么时间，你只管专注于生活和工作，让你的人生更丰富、更美好就行。
这怎么可能？投资不应该是很复杂的吗？难道我不需要专业的投资人来引导我吗？
不需要，根本不需要。
早在巴比伦时代，人们就开始做投资了，这些投资产品大部分都要卖给别人。因为你要卖给别人，太简单的话，你不好意思卖高价，所以你得把投资整得看起来很复杂、很神秘、很专业，这样你就更容易卖个高价钱。
但很简单的事实是：投资越复杂，赚钱的可能性越小。指数基金跑赢了大多数主动型基金，很大程度上只是因为要投资主动型基金，你就得找一个做主动管理的基金经理，你就得付给基金经理很高的管理费。基金经理更容易做出错误的投资决策，而且他们收取的昂贵管理费也会持续拖累投资组合的业绩表现。
基金不赚钱，基民不赚钱，但是基金公司很赚钱啊。基金经理经营的基金投资管理业务，是门非常赚钱的好生意，所以他们才天天发广告、大声吆喝，宣传基金产品。当然了，基金公司这么高的利润、这么高的广告投放成本支出，都来自基金管理费。最终羊毛出在羊身上，它们赚的钱都是从基民口袋里出的。
你不只是不需要复杂的投资管理就能获得成功，事实上，复杂的投资管理反而会妨碍你获得成功。往好的方面说，复杂的投资管理只不过是成本太高了。往坏的方面说，复杂的投资管理是个藏污纳垢的污水池。复杂的投资管理根本不值得你花时间。我们自己可以做得更好。
你只需要做到两个“三”就行了，一是你只需要考虑三大要素，二是你只需要运用三大投资工具。
投资只需要考虑三大要素
你投资只需要考虑的三大要素是：
（1）财富阶段。你现在处于哪个财富阶段？是积累财富阶段，保住财富阶段，还是介于两个阶段之间的中间阶段？
（2）风险容忍度。你能够承受多高水平的风险？
（3）投资期限长短。你的投资是长期的还是短期的？
你肯定注意到了，这三个要素是紧密相关的：你愿意承受的风险水平高低会随着你的投资期限长短的变化而变化，这两个要素又都影响你的财富阶段。这三个要素都与你现在的职业和未来的职业发展规划紧密相关。只有你自己才能够做这三方面的决策，但是我可以给你提供四个指导性的看法。
第一，安全性有点儿容易让人产生错觉。
根本没有完全无风险的投资。一旦你开始积累财富，你一生都会承担风险，你根本无法避免承担风险。你唯一能做的是选择你想要承担哪一种风险。不要听任何人提出的与此不同的关于风险的说法。你如果把你的现金埋在后院里，20年后再挖出来，钱不会生钱，你只会得到和原来一样多的钱。你如果把钱放在由美国联邦存款保险公司承保的银行账户里，20年后你也只能拿到利率接近于零的利息，这和埋到你家后院地里没有什么区别，你还会拥有同样数量的钱，但即使是最轻微的通胀，也会大幅度减少你这些钱的购买力。如果你投资股票，你很可能会跑赢通胀，积累更多财富，但前提是你必须忍受股市中的狂风巨浪。
第二，你人生的不同财富阶段未必跟你的年龄相关。
在积累财富阶段，你往往正在工作，能赚钱才能存钱，才能持续不断地往你的股票投资里加钱。当你赚钱的速度变慢了，甚至已经不再赚钱了，你只能花自己原来攒的钱时，你就进入了保住财富阶段。在积累财富阶段，你只往股票投资中加钱，不向外取钱，努力让投资升值。在保住财富阶段，你不工作赚钱了，你得从股票投资中取钱，以满足你日常消费的需要。
你也许在计划提前退休。你也许在担心你的工作能不能保得住。你也许想要休一个长假，好好休息几个月甚至几年。你也许想接受一个薪水更低的工作职位，以追寻你的梦想。你也许选择了自己创办一家企业。你也许在退休了好几年之后又重新回去工作了。你的人生阶段，在你人生的旅途中会转换好几次，你的投资阶段可能也会随着你人生阶段的变化而不断转换。
第三，独立自由保证金至关重要。
如果你还没有积累一笔独立自由保证金，我建议你马上开始，不要觉得太晚了，什么时候开始都不算晚。一定要坚持积累财富。人生变化太多，一切都不确定。你可能今天还有一份工作，你很热爱这份工作，但是明天这份工作就没了。请记住，没有什么钱能买到的东西会比你的财务自由更重要。在我们现在这个世界上，什么工具都比不上一笔独立自由保证金，它在关键时刻能救急，甚至能救命。
第四，不要只图快，只做短期的思考。
我们大多数人都是长期投资者，或者说，我们大多数人都应该是长期投资者。
一般来说，投资顾问考虑股票投资配置的简单经验法则是：用100减掉你的年龄，结果就是你的资金应该投到股票上的百分比。比如说你现在60岁，用这个经验法则一算，100减去60，等于40，你应该把40%的资金配置在股票上，帮助你积累更多的财富，其余60%配置在保守的债券上，帮你保住财富。
更激进一些的做法是，用120减掉你的年龄。比如说你现在是60岁，你就应该把60%的资金配置在股票上，其余40%配置在保守的债券上。
这个经验法则简直是胡说八道。
问题出在这里。即使是最轻微的通胀，随着时间的推移，长期下来也会摧毁你债券投资的大部分价值，而且债券的收益率是固定的，根本无法提供额外的收益来补偿股票投资长期下来可能带来的收益。
你如果现在才20来岁，那么你后面还有80年的投资生涯，而且很有可能人类寿命预期加长，你能活到120岁，那么你还能投资100年呢。即使你现在已经60多岁了，如果你身体还相当健康，那么你未来还能再投资30多年呢。在本书中这已经算是长期投资了。
也许你的另一半比你年轻，也许你想留些钱，给你的孩子，给你的孙子、孙女，或者给你支持的慈善基金，那么所有留给别人的钱，都得有长期的投资期限才行。
三大投资工具
一旦梳理清楚你投资要考虑的三大要素，你就做好投资前的准备了，可以开始打造你的投资组合了，你只需要三个投资工具就能打造你的投资组合。看到了吧，我前面向你保证过，投资就是这么简单。
（1）股票：投资先锋全市场股票指数基金。股票能提供长期来看最高的投资收益率，而且可以为我们抵抗通货膨胀。这就是我们核心的财富积累工具。（在第17章，我们将会讨论先锋全市场股票指数基金的其他类型份额。）
（2）债券：投资先锋全市场债券指数基金。债券能提供稳定的定期收入，有利于缓和股市的剧烈波动，还可以作为我们抵抗通货紧缩的工具。
（3）现金。现金在手，用起来特别方便，可以用来支付日常开销，或者用来救急。在通货紧缩期间，现金为王。物价下跌得越厉害，你手上的现金能买到的东西就越多。反过来，物价上涨得越厉害，你手上的现金能买到的东西就越少。2008年金融危机之后，美联储搞量化宽松，现在是低利率时代，你闲置在手上的现金并没有什么升值的潜力。所以我建议你手上留的现金越少越好，只要能满足你的日常开支，让你活得舒服就行了。
我们通常会用我们的钱购买先锋主流货币市场基金（代码为VMMXX）。过去市场利率比较高的时候，货币市场基金的利率往往会比银行存款利率高。但在本书写作时市场利率达到了历史最低点，货币市场基金的利率已接近于零。银行存款利率还稍微高一点儿。此外，银行存款有联邦存款保险，最高保额是25万美元。
由于这些原因，我们现在把现金放在本地的银行账户里，或者放在网上银行账户里，我们选择的网上银行是艾利银行，它原来是通用汽车旗下的金融部门，后来逐渐发展成全美资产最庞大的网上银行之一。如果以后市场利率上升，货币市场基金能再次提供更高的收益率，我们就把现金从银行存款转回到货币市场基金上。
就是这些，学会使用这三个简单的投资工具就行了。一股一债两个指数基金，再加一个货币市场基金或者一个银行账户。用全市场股票指数基金来投资股票，这是用来积累财富的工具，也是对抗通胀、对冲物价上涨的工具。用全市场债券指数基金来投资债券，这是抵抗通缩、物价下跌的工具。用货币市场基金或者银行存款来持有现金，它可以满足日常消费支出，应对紧急情况。正如我前面承诺的那样，这样三个投资工具构建的投资组合，低成本、高效率、多元化、超简单。
你可以更加精细地调整你这个投资组合，从而使其更加符合你个人的三大投资要素的具体情况。想要更平滑的长期投资旅程？那么有得必有失，先舍才能得，你能接受更低的长期投资收益率和更慢的财富积累速度吗？如果能的话，那么你只需要增加先锋全市场债券指数基金的配置百分比，或者增加现金配置的百分比就行了。想要长期增值潜力最大化？配置更多的先锋全市场股票指数基金就行了。
在接下来这几章，我们将会讨论股票指数基金和债券指数基金。接着，我们将会探索一两个具体的投资策略和投资组合，让你开始走上财富积累之路。然后，我们会看看如何安排股票与债券两个大类资产配置比例，从而使其适合你的个人需要和个人性格。