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17 如果你买不了先锋全市场股票指数基金怎么办？ ​

综观全书，我一直推荐的就是先锋领航集团的两大指数基金：

  • 先锋全市场股票指数基金

  • 先锋全市场债券指数基金

对于先锋全市场股票指数基金和先锋全市场债券指数基金这两只指数基金，我买的都是A类份额，它们也是我唯一持有的两只基金。这两只基金费率低得不能再低了，但是要求最低投资金额是1万美元。

尽管A类份额最符合我个人的投资需求，但是由于每个人的情况差异很大，这未必符合你个人的投资需求。你也许才刚刚参加工作，刚刚开始攒钱投资，攒的钱还少，离最低投资金额1万美元还远着呢。这时要怎么做呢？

先锋领航集团是现在我唯一推荐和选择的基金公司，我们将会在后面的章节讨论我为什么只选先锋领航集团。但是可能你并没有生活、居住在美国，在你生活、居住的国家根本买不到先锋领航集团的基金。也可能你居住在美国，但你所在的企业提供的401（k）计划中的投资基金选项里并没有先锋领航集团的基金。你想买先锋领航集团的指数基金，却根本买不到，该怎么办？

不用担心，条条大路通罗马。这一章我们会探索一些可以替代先锋基金的其他基金选择。

基金份额的不同类别如何选？

你首先要明白，我一直说的先锋全市场股票指数基金只是一只复制美国整体股市指数的投资组合基金，而我一直说的先锋全市场债券指数基金则是一只复制美国整体债券市场指数的投资组合基金。关键在于投资组合中有什么。我购买的是先锋全市场股票指数基金的A类份额，除此之外，它还包含5个不同类别的份额，它们都构建了和A类份额完全相同的股票投资组合。

下面我会一一列出它们，并附上它们的费率和要求最低投资金额。

前三个类别的基金份额是针对个人投资者的。

  • A类份额（Admiral Shares）：代码为VTSAX，费率为0.05%，最低购买金额为1万美元。

  • I类份额（Investor Shares）：代码为VTSMX，费率为0.17%，最低购买金额为3000美元。

  • ETF：代码为VTI，费率为0.05%，没有最低购买金额。

ETF就是交易型开放式指数基金，它像股票一样，非常方便。请注意，ETF费率只有0.05%，跟A类份额一样。由于这个原因，有些人更愿意去买ETF，而不是I类份额。这很有道理，但是你要小心，还要把其他成本因素也考虑在内才行。你买卖ETF就像买卖股票一样，需要付给券商佣金，还会有买卖价差。这些附加的成本会抵销你在费率上省下来的钱，除非你有办法在券商那里做零佣金的交易。

其余三个类别是专门针对机构投资者的基金份额，你可能会在你工作的企业为你提供的401（k）或者其他用人单位资助的个人养老投资计划里看到它们：

  • “超大杯”机构投资基金份额：代码为VITPX，费率为0.02%，最低购买金额为2亿美元。

  • “标准杯”机构投资基金份额：代码为VITNX，费率为0.04%，最低购买金额为1亿美元。

  • “小杯”机构投资基金份额：代码为VITSX，费率为0.04%，最低购买金额为500万美元。

所以，我前面推荐你投的是先锋全市场股票指数基金的A类份额，你可以用其余5种份额中的任何一种来替代，只要你能买到，你认为能更好地满足你的需要就行。重要的是，不管你买的是这6种基金份额中的哪一种，实质上你买的都是同一个股票投资组合，即先锋领航集团复制CRSP美国全市场指数构建的股票投资组合。

先锋全市场债券指数基金也类似，有不同类别的基金份额，但它们却是相同的债券投资组合。如果你打开先锋领航集团官网，搜索基金代码VBTLX，你就会发现这类基金份额的主页。在页面最上方，在这个基金份额类别的名字下面，你会发现I类份额和ETF的链接。

如果你的工作单位提供有税收优惠的养老投资计划，但是可供选择的选项里没有先锋领航集团的基金，怎么办？

先锋领航集团非常积极主动地拓展机构投资者业务，为机构提供401（k）计划等相关的投资服务。但是你的工作单位为你提供的选项中也很有可能没有先锋领航集团旗下的基金。

即使是这样，你也应该参加单位提供的员工养老投资计划，并且你的投资缴费金额至少要达到让你能够获得用人单位匹配缴费的上限。一旦你离开这家企业，你很容易就可以把你原来的401（k）账户里的投资转到你的个人养老金账户中，这样你就可以自由选择先锋领航集团的基金了。

如果你工作的企业提供的401（k）计划里，根本没有先锋领航集团旗下的基金，接下来的问题就变成了如何在现有的基金选项中选择最好的基金。你读到现在，应该已经知道了，最好的基金就是低成本的全市场股票指数基金或者全市场债券指数基金。

好消息是，由于先锋领航集团的指数基金业务迅速发展，给同行基金公司造成强大的竞争压力，现在几乎所有其他主要的基金公司都提供低成本的指数基金。就像你能够在先锋领航集团旗下全市场股票指数基金中，找其他类别的基金份额来替代我推荐的A类份额（VTSAX）一样，你完全有可能在你工作的企业提供的401（k）计划中找相当合理的选项来替代先锋领航集团的指数基金。

对于要选择怎样的基金，我的建议如下：

  • 它应该是一只低成本的指数基金。

  • 对于你想在税收优惠投资账户里持有好几十年的基金，我更推荐你选择全市场股票指数基金，但是如果没有的话，标准普尔500指数基金也挺好的。

  • 如果你需要或想要配置全市场债券指数基金，你就可以在企业提供的选项中寻找并投资它。大多数企业的养老投资计划的基金选项里都会有全市场债券指数基金。

  • 大多数的401（k）计划的基金选项里都会提供养老目标基金，这会是一个非常好的选择。但是要仔细看看基金费率高不高。养老目标基金的费率总是会高于一般的指数基金，有的时候还高得挺多。例如先锋养老目标基金的费率为0.14%~0.16%，是先锋全市场股票指数基金（A类份额）的费率0.05%的三倍左右。其他基金公司的养老目标基金费率更高，可能要高上五六倍。

美国以外的读者买不到先锋领航集团旗下的基金怎么办？

如果你生活、居住在美国之外的其他国家，有可能买不到先锋领航集团的基金。不过先锋领航集团正在快速扩张全球业务，现在美国之外的很多国家都能够买到它的基金了。你可以上网看看先锋领航集团可以提供基金服务的国家名单。

如果先锋领航集团的基金并不在你的投资可选范围之内，你可以遵循我前面提出的指导原则，在适合你的其他基金选项中做出选择。

同样的道理，我前面说的先锋全市场股票指数基金或者其他基金公司的全市场股票指数基金，追踪、复制的都是美国股票市场指数。正如我在第15章里说过的那样，这些指数基金都是我们美国人真正需要的基金。但是如果你在美国以外的国家和地区居住、生活，你可能会发现在你们国家的市场上很难买到像这样以美国股市为中心的指数基金。

不要担心，你可以看一看全球基金，就像先锋全球股票指数基金（代码为VTWSX）。这只指数基金投资全球所有国家的股市。在某些方面，我甚至觉得它比我钟爱的先锋全市场股票指数基金还要好，但是我不会推荐先锋全球股票指数基金，主要有两个原因：一是这只基金的费率是0.25%，相比先锋全市场股票指数基金（A类份额）0.05%的费率要高多了；二是先锋全市场股票指数基金已经相当好地覆盖了国际市场，相关的理由我在第15章已经详细讲过了。

如果你还是倾向于走这条全球基金投资之路，你也可以考虑投资先锋全球股票指数基金成本更低的ETF，购买代码是VTI。通常来说我会避免买ETF，即交易型开放式指数基金，因为你可以像买卖股票一样买卖ETF，但是你也得像买卖股票一样付给券商交易佣金，承担买卖价差。但ETF的费率只有0.14%，比先锋全球股票指数基金0.25%的费率低多了，所以值得探索一下。切记要小心买ETF会产生的交易成本。

最后再提醒一下。一定要确保你选择的全球指数基金投资范围中包括美国市场。美国市场是全球经济中最大的一块，少了它，你根本称不上在做真正的国际投资。很多基金名字写的是国际基金［特别是美国的那些基金公司（包括先锋领航集团）发行的国际基金］，其实并不覆盖美国股市，它们覆盖的是美国以外的国际股票市场。原因很简单，大多数美国投资者已经通过先锋全市场股票指数基金等基金大量投资美国股市了，设计这些所谓的国际基金，就是作为补充提供给投资者的。这对美国投资者来说很合理，但可能并不符合美国之外的其他国家投资者的需要。

最后的忠告

如果你买不到先锋全市场股票指数基金的A类份额（VTSAX），也买不到先锋全市场债券指数基金的A类份额（VBTLX），同时没有途径买这两只指数基金专门给机构投资者提供的更低费率的基金份额，那么你可以去寻找这两只指数基金其他类别的基金份额，只要它们的投资组合相同即可。

如果你买不到先锋领航集团的基金，你就去寻找其他基金公司提供的类似的低成本指数基金，只要是可靠的基金公司就行。

如果未来有机会转换的话，你可以把你持有的其他基金公司旗下的基金，都转换为先锋领航集团的指数基金。