16 投资养老目标基金：最简单的财富积累方法
读到这里，你已经搞明白了，在你人生的积累财富阶段，你的投资组合只需要一只基金，即先锋全市场股票指数基金，其他什么也不用管。进入保住财富阶段，你的投资组合只需要两只基金，即先锋全市场股票指数基金和先锋全市场债券指数基金，这就够了。
可能有的人一看就会想：“噢，我的天啊，两只基金？我每年还要做一次再平衡，高的减仓，低的加仓？还要持续追踪，也太麻烦了吧！”
也许你会想：“我明白这家伙在上一章讲的意思了，但我还是想在我的投资组合中配置一些国际基金。”
我听到你的抱怨了。你想走所有可行之路中最简单的那条路。那么你只需要买上一只基金，然后一直持有到你人生的最后一天，这样就行了。那些资产配置再平衡的破事儿，你都不用管，这只基金会自动帮你安排妥当。还有桥梁需要你设计建造，有伟大的艺术作品需要你去创作，有好多国家大事需要你管理，有企业需要你去打造，有身体健康需要你去维护，有海滩需要你去坐着吹吹海风。
去忙你的大事吧，朋友，投资这件小事，我来帮你一招搞定。你只需要一直买入一只基金就行了，那就是养老目标基金。
更重要的是，先锋基金有一系列、12只不同的养老目标基金。养老目标基金，其他基金公司也有，但是你知道的，对于同类基金，我们首选先锋领航集团，所以下面我们只谈先锋领航集团的养老目标基金。如果你工作的企业提供的401（k）企业年金养老投资计划或类似的个人养老投资计划，只包含别的基金公司发行的养老目标基金，那么我这里讲的内容，除了费率成本，也同样适用。
如果你访问先锋领航集团的网站，你就会看到，按照目标退休日期，从2010年开始，到2060年结束，5年一只，11只养老目标基金依次排列，再加上一个针对年满72岁、已经退休人士的养老基金，正好是12只对应不同目标退休年份的养老目标基金。
这样一来，投资者选择起来就方便多了。你只需要找一个你计划退休的目标年份，再找到对应这一年的养老目标基金就行了。然后你只管每个月发了工资就往这只基金里加钱，能加多少加多少就行了。等到你退休的日期到了，就安排好每年的取现比例，定期从基金里面取现就行了。退休前只管投钱，退休后只管取钱，其他什么事你都不用管。这真是一个非常美妙、非常漂亮的养老投资方案。
让我们再来仔细看看养老目标基金的构成。
每一只养老目标基金都是一只“基金中的基金”（FOF）。这就意味着这只养老基金持有的是其他基金，而这些基金中的每一只都有不同的投资目标。而先锋领航集团的养老目标基金持有的其他基金都是低成本的指数基金。这对我们来说是件好事。
从2020年到2060年的先锋养老目标基金中的每一只都持有4只基金：
先锋全市场股票指数基金；
先锋全市场债券指数基金；
先锋国际股票市场指数基金；
先锋国际债券市场指数基金。
养老目标日期分别为2010年、2015年、2020年的这三只基金，除了持有以上4只基金，还持有一只基金：
- 短期通胀保护证券指数基金。
随着年份滚动，目标退休日期越来越近，基金会自动调整组合持仓的配置比例。随着时间的推移，它会变得越来越保守，波动性越来越小，收益越来越平稳。你什么也不用管。
先锋养老目标基金的费率在0.14%~0.16%之间，它主要取决于你的目标退休日期。先锋领航集团最基本的指数基金，比如先锋全市场股票指数基金，费率只有0.05%，相比之下，养老目标基金的费率较高，但是考虑到养老目标基金操作起来非常省事，也值了。
那么，养老目标基金有什么缺点吗？
有些人会说这些养老目标基金过早地配置了太多债券，太保守了。有些人正好相反，抱怨这些养老目标基金在太长时间内配置了太多股票，太激进了。对我个人的养老投资来说，我认为先锋养老目标基金的组合配置把握得还是相当好的。对我来说也许有点儿保守了，但是我这个人本来就站在激进的这一边。
其实风格很容易调整，你完全可以轻松选择。如果你想更保守，在组合里面配置更多的债券，你就在你的真实目标退休年份之前选择一个更早的退休年份。目标退休年份越早，对应的养老目标投资组合资产配置就会越保守，配置的债券就会越多。反过来，如果你想更激进，在组合里面配置更多的股票，你就在你的真实目标退休年份之后选择一个更晚的退休年份。目标退休年份越晚，对应的养老目标投资组合资产配置就会越激进，配置的股票就会越多。
其他基金公司的养老目标基金，对应不同的目标退休日期，用的是和先锋领航集团不同的资产配置。如果你的401（k）企业年金养老投资计划或者403（b）职业年金养老投资计划中提供的是其他基金公司管理的养老目标基金，那么你只需要看一看这只基金的招募说明书，相应地做出你的选择和决定即可。但是前面讲的基本原则对你来说也同样适用。
考虑到以上这些好处以及相对较低的成本，我很乐意推荐养老目标基金。对很多人（也许是绝大多数人）来说，养老目标基金是非常好的选择。从长期来看，养老目标基金肯定会跑赢大多数采取主动管理投资策略的主动型基金。
但是我更倾向于我在前几章讲述的投资方式，主要原因如下：
投资成本更低。先锋全市场股票指数基金和先锋全市场债券指数基金的费率比养老目标基金低得多。
投资风险更低。先锋养老目标基金都持有国际股票指数基金。尽管养老目标基金是一只非常好的基金，但是正如我们前面一章讨论的那样，我觉得完全没有必要投资国际基金，因为先锋全市场股票指数基金已经让我们间接覆盖国际市场了。
通过单独一只基金投资债券，你就可以把债券投资放在有税收优惠的个人投资账户里，基金投资盈利分红和债券利息就可以免税。如果你决定持有养老目标基金，最好也放在你有税收优惠的投资账户里。
在哪里能找到养老目标基金？
养老目标基金现在已经变得非常火了，你工作的单位会提供401（k）或者403（b）这种养老投资计划。之所以会有养老目标基金，其实就是为了方便那些对股票投资根本没有什么兴趣的人。总体上，这是一个挺靠谱的投资想法，养老目标基金能提供一个“只需要做一次决策”的养老投资方案，很有效，很简单，而且组合平衡配置做得相当好。此外，因为这种退休养老投资计划是能够免税的，所以债券投资得到的利息收入，股票投资得到的现金分红收入，都是免税的。当然了，除了那些在罗斯401（k）和罗斯个人养老金账户里面持有的基金，退休时从投资账户中取现都要缴税。
那么你应该怎么做呢？
如果你工作的企业提供的个人养老投资计划中的基金投资选项包括先锋领航集团的养老目标基金，或者其他基金公司的类似的低成本养老目标基金，那么它们都值得你考虑。
如果你想要有一个尽可能简单，而且还相当有效的投资组合，养老目标基金就是非常适合你的投资产品，本书在这里盖章确认。